Bitcoin Abaixo de US$ 70k: Correção Passageira ou Fim do Ciclo de Alta?
O Bitcoin recuou abaixo dos US$ 70.000 e acendeu o sinal de alerta em todo o mercado cripto. Investidores experientes perguntam: é hora de comprar a queda ou correr para as saídas?
A resposta, como quase tudo em criptomoedas, não é simples, mas os dados on-chain e o histórico de ciclos anteriores oferecem pistas valiosas. Neste artigo, analisamos os principais indicadores para responder: estamos diante de uma correção saudável dentro de um bull market ou do início do fim do ciclo de alta do Bitcoin?
Índice
- O que Aconteceu com o Preço do Bitcoin?
- O Histórico de Correções no Bitcoin
- Indicadores On-Chain: O que os Dados Dizem?
- Análise Técnica: Suportes e Resistências
- Cenários Possíveis para o Bitcoin
- O que Fazer Agora? Estratégias Práticas
- FAQ – Perguntas Frequentes
- Conclusão
O que Aconteceu com o Preço do Bitcoin?
Após atingir máximas históricas acima dos US$ 73.000 em março de 2024, o Bitcoin iniciou um movimento de consolidação e recuou para a faixa dos US$ 60.000 a US$ 70.000, um recuo nominal de mais de 15% nos meses seguintes.
Os principais gatilhos que pressionaram o preço foram:
- Lucros do ETF: Com a aprovação dos ETFs de Bitcoin à vista nos EUA, grandes fundos começaram a realizar lucros após a valorização inicial, aumentando a pressão vendedora no mercado
- Tensões macroeconômicas: O FED (Federal Reserve) manteve o discurso de juros altos por mais tempo, reduzindo o apetite ao risco em ativos especulativos
- Vendas de mineradoras: Após o halving de abril de 2024, algumas mineradoras venderam reservas para cobrir custos operacionais crescentes
- Profit taking generalizado: Investidores que compraram abaixo dos US$ 30.000 aproveitaram para realizar ganhos expressivos
Tabela: Correções x Recuperação no Bitcoin
| Período | Queda Máxima | Tempo para Recuperar | Contexto |
|---|---|---|---|
| Dez/2017 → Dez/2018 | -84% | ~3 anos | Fim do ciclo |
| Jun/2019 → Mar/2020 | -71% | ~1 ano | Correção de ciclo |
| Abr/2021 → Jul/2021 | -54% | ~5 meses | Correção de meio de ciclo |
| Nov/2021 → Nov/2022 | -77% | ~2 anos | Fim do ciclo (bear market) |
| Mar/2024 → Jul/2024 | -22% | Em andamento | Correção pós-halving? |
A tabela acima é fundamental para contextualizar o momento atual. Uma queda de 15% a 22% é historicamente considerada uma correção leve no universo do Bitcoin.
O Histórico de Correções no Bitcoin
Para entender se o recuo atual é uma correção passageira ou o início de um bear market, é essencial olhar para o passado.
Padrão dos Ciclos do Bitcoin
O Bitcoin historicamente segue um ciclo de 4 anos ligado ao halving (evento que reduz à metade a recompensa dos mineradores). O padrão se repete:
- Halving → redução da oferta nova de BTC
- Acumulação → mercado lateral por 6 a 12 meses
- Bull run → alta expressiva, geralmente 12 a 18 meses após o halving
- Euforia e topo → máximas históricas
- Correção/Bear market → queda de 60% a 80%
O halving de abril de 2024 ocorreu com o Bitcoin já perto de suas máximas históricas, algo inédito nos ciclos anteriores. Isso pode indicar que a dinâmica deste ciclo é diferente dos anteriores, com potencial de valorização ainda mais significativa à frente.
Correções Dentro do Bull Market São Normais
Durante o bull market de 2020-2021, o Bitcoin sofreu duas quedas de mais de 30% antes de atingir seu pico acima de US$ 69.000:
- Queda de 30% em janeiro de 2021: de US$ 42.000 para US$ 29.000
- Queda de 54% em maio de 2021: de US$ 64.000 para US$ 29.000
Quem vendeu nesses momentos de pânico perdeu o rali subsequente. A história sugere que correções são parte do ciclo, não necessariamente o fim dele.
Indicadores On-Chain: O que os Dados Dizem?
Os dados on-chain (informações registradas diretamente na blockchain do Bitcoin) são uma das ferramentas mais poderosas para analisar o comportamento dos investidores e prever possíveis movimentos de preço.
1. NUPL (Net Unrealized Profit/Loss)
O NUPL mede a proporção de lucro ou prejuízo não realizado em toda a rede. Historicamente:
- NUPL acima de 0,75: zona de euforia — topo próximo
- NUPL entre 0,5 e 0,75: zona de crença — bull market saudável
- NUPL entre 0 e 0,5: zona de esperança — mercado em recuperação
- NUPL negativo: zona de capitulação — possível fundo de mercado
Com o Bitcoin abaixo dos US$ 70.000, o NUPL está na zona de crença, longe da euforia característica de tops de ciclo. Isso histórico sugere que há espaço para mais valorização.
2. MVRV Z-Score
O MVRV Z-Score compara o valor de mercado atual com o valor “justo” baseado no custo médio de aquisição de todos os bitcoins. Em tops de ciclo históricos, esse indicador ultrapassa a zona vermelha (acima de 7). Atualmente, está em níveis neutros a moderados, sem sinais de sobrecompra extrema.
3. Fluxo para Exchanges
Um sinal claro de pressão vendedora é o aumento de BTC sendo transferidos para exchanges (onde os investidores costumam vender). Após o pico de março de 2024, houve um aumento desses fluxos, mas os dados mais recentes mostram uma estabilização, sugerindo que a pressão vendedora pode estar arrefecendo.
4. Long-Term Holder Supply
Os detentores de longo prazo (LTH), aqueles que seguram BTC por mais de 155 dias, historicamente vendem perto dos topos de ciclo. Os dados mostram que esses investidores ainda detêm uma proporção significativa da oferta, o que pode indicar que o ciclo ainda não atingiu sua fase de euforia.
Análise Técnica: Suportes e Resistências
Do ponto de vista técnico, o Bitcoin apresenta níveis-chave que os operadores monitoram com atenção.
Principais Suportes
| Nível | Significado |
|---|---|
| US$ 60.000 | Suporte psicológico + área de demanda histórica |
| US$ 52.000 | Média móvel de 200 semanas (suporte de longo prazo) |
| US$ 48.000 – US$ 45.000 | Região de reacumulação pós-halving |
Principais Resistências
| Nível | Significado |
|---|---|
| US$ 70.000 | Resistência imediata + topo anterior |
| US$ 73.000 – US$ 74.000 | Máxima histórica absoluta |
| US$ 80.000 – US$ 100.000 | Alvos de projeções técnicas (extensões de Fibonacci) |
Enquanto o Bitcoin se mantiver acima de US$ 52.000 (média móvel de 200 semanas), a estrutura técnica de longo prazo permanece bullish. Uma quebra sustentada abaixo desse nível seria o primeiro sinal técnico sério de reversão de tendência.
Cenários Possíveis para o Bitcoin
Cenário 1: Correção Passageira (Alta Probabilidade)
- Bitcoin mantém suporte acima de US$ 55.000 – US$ 60.000
- Mercado lateral por 2 a 4 meses
- Retomada da alta rumo a US$ 80.000 – US$ 100.000 até o final de 2024/início de 2025
- Gatilhos: aumento de demanda pelos ETFs, corte de juros pelo FED, adoção institucional
Cenário 2: Correção Mais Profunda (Probabilidade Moderada)
- Bitcoin recua para a faixa de US$ 45.000 – US$ 52.000
- Fase de reacumulação se estende por 6 a 9 meses
- Bull run mais tarde e com pico menor que o esperado
- Gatilhos: recessão nos EUA, regulação adversa, crise de mercado
Cenário 3: Fim do Ciclo de Alta (Baixa Probabilidade)
- Bitcoin perde o suporte da média de 200 semanas
- Queda rumo a US$ 28.000 – US$ 35.000
- Bear market longo (12-24 meses)
- Gatilhos: colapso macroeconômico global, evento cisne negro no cripto
O que Fazer Agora? Estratégias Práticas
Independente do cenário, há estratégias que podem proteger e potencializar seu capital:
Para Quem Já Tem Bitcoin
- Não venda no pânico: correções são normais e históricas no Bitcoin. Vender no fundo é o erro mais comum e custoso
- Reavalie seu portfólio: garanta que a alocação em cripto está dentro do seu perfil de risco (máximo 5 a 15% para perfis moderados)
- Considere DCA (Dollar Cost Averaging): comprar pequenas quantidades regularmente suaviza o custo médio
- Defina seu stop: se você não suporta ver uma queda de 40-50%, defina um nível de saída preventivo
Para Quem Quer Entrar Agora
- Não aporte tudo de uma vez: divida o investimento em 3 a 6 parcelas mensais
- Foque no longo prazo: Bitcoin tem histórico de valorização em janelas de 4+ anos
- Use apenas o que pode perder: cripto é um ativo de alto risco e alta volatilidade
- Considere exposição via ETF: para quem está no Brasil, ETFs de Bitcoin na B3 (HASH11, BITH11) oferecem exposição regulada
Ferramentas Úteis para Monitorar o Bitcoin
- Glassnode ou LookIntoBitcoin: dados on-chain em tempo real
- TradingView: análise técnica de gráficos
- CoinGlass: dados de liquidações e financiamento de futuros
- Bitcoin Rainbow Chart: perspectiva de longo prazo simplificada
FAQ – Perguntas Frequentes
1. Bitcoin abaixo de US$ 70k é hora de comprar?
Depende do seu perfil de risco. Se você acredita no Bitcoin como reserva de valor de longo prazo e segue uma estratégia DCA, qualquer queda é uma oportunidade de aumentar posição. Se você é iniciante ou tem baixa tolerância ao risco, entre com cautela e em pequenas parcelas.
2. O bitcoin pode cair abaixo de US$ 50.000?
Sim, essa possibilidade existe, mas a maioria dos indicadores on-chain e técnicos sugere que é menos provável no cenário atual. A média móvel de 200 semanas, historicamente o maior suporte de longo prazo do Bitcoin, está próxima de US$ 52.000.
3. Qual é o alvo do Bitcoin neste ciclo?
Analistas e modelos quantitativos apontam para alvos entre US$ 150.000 e US$ 300.000 para o pico deste ciclo, embora tais projeções sejam especulativas. O modelo Stock-to-Flow sugere valores ainda mais altos, mas deve ser usado como referência, não como certeza.
4. O halving garante que o Bitcoin vai subir?
O halving reduz a oferta nova de Bitcoin, o que historicamente gerou pressão de alta no preço. Mas não há garantia. O efeito tende a ser difasado, impactando mais o preço nos 12 a 18 meses seguintes ao evento, não imediatamente.
5. ETFs de Bitcoin mudam a dinâmica do mercado?
Sim, significativamente. Os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA permitem que investidores institucionais e de varejo tenham exposição ao BTC sem precisar custodiar o ativo. Isso aumenta a liquidez e pode reduzir a volatilidade ao longo do tempo, ainda que ciclos ainda ocorram.
6. Devo diversificar em outras criptomoedas além do Bitcoin?
Bitcoin é o ativo mais consolidado e com menor risco relativo no mercado cripto. Altcoins oferecem maior potencial de ganho, mas também muito mais risco. Para a maioria dos investidores, 80% em Bitcoin e 20% em altcoins selecionadas é uma alocação razoável dentro da parcela de cripto do portfólio.
Concluindo…
O recuo do Bitcoin abaixo dos US$ 70.000 gera ansiedade, mas os dados históricos e os indicadores on-chain sugerem que estamos, com mais probabilidade, diante de uma correção dentro de um ciclo de alta em andamento, e não do seu fim.
Os elementos que sustentam essa tese são claros:
- Indicadores on-chain longe da zona de euforia característica de tops de ciclo
- Suportes técnicos relevantes ainda intactos (media de 200 semanas)
- Halving de 2024 ocorreu, o efeito histórico de alta tipicamente se manifesta nos 12-18 meses seguintes
- ETFs à vista aprovados aumentam a demanda estrutural por Bitcoin
- Expectativa de corte de juros pelo FED favorece ativos de risco no médio prazo
Claro, nenhum analista pode garantir o futuro. O Bitcoin é um ativo volátil e de alto risco. A chave está em tomar decisões baseadas em dados, manter disciplina, diversificar e nunca investir mais do que você pode perder.
Posicione-se com inteligência, monitore os dados e mantenha o foco no longo prazo.
Referências
- Glassnode – Indicadores on-chain (NUPL, MVRV, LTH Supply)
- CoinMetrics – Dados históricos de ciclos do Bitcoin
- TradingView – Análise técnica e suportes/resistências
- Bloomberg – ETFs de Bitcoin e impacto institucional
- Bitcoin Halving History – LookIntoBitcoin.com
Comecei a investir em 2014, minhas primeira ações foram da ABEV3 (R$50). Já trabalhei com forex, futuros, cripto e derivativos. Aqui, compartilho ideias de forma descontraída.