Como Encontrar Ações Baratas na Bolsa de Valores: Versão 2026. Parte 1
Bem vindo(a)! (Conteúdo feito 100% por humano)
Esse é o guia que eu gostaria de ter lido lá em 2013. Quando comecei a entender que podia ter um caminho para os menos afortunados. Porém, consistente e trabalhadores de conseguir ter o seu lugar ao sol. É claro que cada jornada é única. Mas, eu pensei muito sobre escrever um guia sem baboseira sobre como encontrar ações baratas na bolsa de valores.
Quando eu comecei a investir, eu comecei com ações, tive alguns títulos do tesouro, forex, ações dos EUA e finalmente cheguei ao Bitcoin. São 12 anos de estrada. Hoje, quero te ensinar a como encontrar ativos desvalorizados não somente na Bovespa. Mas, em qualquer lugar usando apenas a lógica e o bom senso.
Leis da Economia
Política de Juros
Imagina que o dinheiro é como um brinquedo muito legal que você não tem em casa, mas quer muito brincar. Para conseguir esse brinquedo, você precisa pedir emprestado para uma “Loja de Brinquedos Gigante” (que é o Banco).
Mas tem um detalhe: para levar o brinquedo para casa, você precisa dar algumas balas em troca pelo tempo que ficar com ele. Essas balas são o Juro.
A Política de Juros é quando o “Dono da Loja” decide se vai cobrar muitas balas ou poucas balas. Funciona assim:
Quando o Juro está ALTO (Muitas balas)
O Dono da Loja diz: “Para levar esse brinquedo, você tem que me dar 10 balas!”.
- O que acontece: Você pensa: “Nossa, 10 balas é muita coisa! Melhor eu ficar sem o brinquedo e guardar minhas balas no meu potinho”.
- Na vida real: As pessoas param de pegar dinheiro emprestado para comprar carros, casas ou abrir lojas. O dinheiro fica “guardadinho” e os preços das coisas param de subir rápido (isso ajuda a controlar a tal da Inflação).
2. Quando o Juro está BAIXO (Poucas balas)
O Dono da Loja diz: “Hoje está barato! Pode levar o brinquedo por apenas 1 bala”.
- O que acontece: Você e todos os seus amigos correm para a loja! Todo mundo quer pegar o brinquedo emprestado porque é fácil pagar depois.
- Na vida real: As pessoas pegam dinheiro para construir fábricas, comprar coisas e criar empregos. A economia fica super agitada e todo mundo gasta mais.
Por que o “Dono da Loja” muda o preço?
O Banco Central (o grande chefe da economia) funciona como um termostato de ar-condicionado:
- Se a economia está “quente demais” (os preços estão subindo muito rápido e está tudo virando uma bagunça), ele aumenta os juros para esfriar as coisas.
- Se a economia está “gelada” (ninguém compra nada e as lojas estão fechando), ele baixa os juros para aquecer o mercado e fazer as pessoas voltarem a circular o dinheiro.
Resumindo: A política de juros é o jeito que o governo controla se as pessoas devem gastar dinheiro agora ou guardar para depois!
Rotação setorial
Junto com essa política de juros; alguns eventos se desencadeam. Beneficiando alguns setores e prejudicando alguns outros. A grande sacada está em entender antes, quais os setores vão se beneficiar de uma determinada política de juros.
Contudo, quero lembra-los que algo tem que ficar tatuado na mente de vocês:
| Politica de Juros | Ações | Títulos | Mercadorias | Criptomoedas |
| Juros Altos | Espera | Compra | Espera | Espera |
| Juros Baixos | Compra | Espera | Compra | Compra |
Outras fontes que valem a pena citar para que todos possam ter mais compreensão do assunto são os excelentes:
Uma forma importante de vocês poderem validar se o mercado está seguindo a tendência é utilizando as redes sociais:
Outra forma conhecida por nós e que acredito ser subvalorizada, tamanha sua relevância estatística é o tal do google trends:
Se a tendência é essa, porque ir contra? Mas, como aplicar na prática? Estude os ativos e comece a direcionar suas compras a eles para os próximos meses. Aprenda a surfar a tendência. Sempre!
Análise Qualitativa
Quando falamos de análise qualitativa, em termos diretos. Queremos nos referir a qualidade dos produtos/serviços que a empresa oferece. Nessa fase, você tem que pensar como consumidor. Por que você prefere Coca Cola a Pepsi? Por que prefere IOS ao Android? Por que prefere viajar de Gol ou Azul? O que a empresa faz?
Em que mercado a empresa atua? Quais são seus parceiros comerciais? Como ela se posiciona no mercado? Se possível consuma produtos e serviços da empresas. Teste e obtenha suas próprias conclusões.
Nessa fase também pode se fazer uma análise SWOT.
Análise SWOT ou Análise FOFA (Forças, Oportunidades, Fraquezas e Ameaças em português) é uma técnica de planejamento estratégico utilizada para auxiliar pessoas ou organizações a identificar forças, fraquezas, oportunidades, e ameaças relacionadas à competição em negócios ou planejamento de projetos.[1] Destina-se a especificar os objetivos de riscos do negócio ou projeto, e identificar os fatores internos e externos que são favoráveis e desfavoráveis para alcançar esses objetivos. Usuários da análise SWOT frequentemente perguntam e respondem questões para gerar informações significativas para cada categoria, de maneira a tornar a ferramenta útil e identificar sua vantagem competitiva. SWOT tem sido descrita como uma ferramenta de tentativa-e-erro de planejamento estratégico,[2] mas também tem sido criticada por suas limitações
Análise Quantitativa
Nessa fase vamos desmistificar aquele monte de termos e jargões que os “Faria Limers1” tanto adoram. Você não precisa de phd e mestrado para investir o seu suado dinheiro. Entender alguns conceitos já vão te ajudar a avançar.
Vamos começar com algo julgo vital: Leitura. Se você vai realmente embarcar nessa jornada, você deve se tornar um ser com aprendizado contínuo, um devorador de livros, um sábio por tanta leitura e reflexão.
Essa é a lista de livros que recomendo a todos ler:
- O mais importante para o investidor: Lições de um gênio do mercado financeiro [LINK]
- Your Complete Guide to Factor-Based Investing: The Way Smart Money Invests Today (English Edition) [LINK]
- Quantitative Value Investing in Europe: What works for achieving alpha (English Edition) [LINK]
- Invest with the Fed: Maximizing Portfolio Performance by Following Federal Reserve Policy (English Edition)[LINK]
- Dual Momentum Investing: An Innovative Strategy for Higher Returns with Lower Risk [LINK]
- Short Term Trading Strategies That Work (English Edition) [LINK]
A questão aqui é simples! Leitura = Conhecimento = Experiência = Encurtar curva de aprendizado. Outra coisa que nem deveríamos estar discutindo aqui, mas ainda sim é importante frisar: Inglês!
Como você pode notar, somente um livro que listei está em português. No passado foi o latim. Na nossa era é o inglês. Quem sabe, qual será próxima? Arrisco dizer que Mandarim tem muitas probabilidades. Mas, o mundo é mundo…
Galera, isso é muito sério. Eu posso afirmar para vocês que 70% das chances de melhorar muito minha vida. Foi por ser fluente em inglês. Ao longo dos anos que fui aprendendo outros. Mas, eu sequer paguei R$0,01 para aprender. Estudei a vida toda em escola pública, fiz pronatec, juntei dinheiro e viajei para outros países. Comprei um kindle e devorava livros em inglês. Pela história e por poder aprender várias palavras novas. Meu kindle abriu um vocabulário extenso de palavras na minha mente.
Audible é muito bom! Youtube premium é excelente também! Mas, se tu estiver na baixa e com pouca grana. Tem o Brave e o Telegram. Seja como for, aprenda! O conhecimento, aliado a outras habilidades pode melhorar em muito sua vida. Nunca duvide disso, por sequer um momento…
Podem te tirar tudo, menos isso…
P/VP – Preço Sobre Valor Patrimonial
Essa é uma métrica importante, porque ela mede o preço da ação dividido pelo valor patrimonial. Informa quanto o mercado está disposto a pagar pelo patrimônio líquido da empresa. Ou seja, toda vez que esse número for igual a 1, preço é “justo“. Está barato em todas as vezes que for menor que 1. Acima de 1 sobrevalorizado por algum motivo.
Eu gosto muito dessa métrica, pois ela prova a irracionalidade da multidão. Muitas vezes temos um ativo que vale a pena. Contudo, naquele momento. O mercado o julga como ruim. O que o torna subvalorizado.
Lucro Líquido
Esse aqui eu nem deveria explicar. Estamos no capitalismo globalizado e, é óbvio. Que cedo ou tarde, o negócio precisa pagar boletos, fechar positivo e pagar aos acionistas retornos em dividendo e/ou cotação (que eu prefiro!). Por mais que o seu CEO favorito suba ao palco com terno caro e fale um português misturado com inglês. Você precisa cobrar dele a coisa mais importante nesse sistema econômico: Lucro!
Estou falando de lucro líquido de verdade. Não lucro bruto e esse monte de termos técnicos que eles ficam cuspindo por aí. A grande exceção vem das empresas de tecnologia. Que vale a pena mencionar empresas como Uber, Tesla e Airbnb demoraram muito para serem lucrativas. Todavia, quando o fizeram. Não mais recuaram.
Vou deixar aqui o vídeo do Damodaran que mostra como funciona essa corrida pelo lucro com Big Techs.
Crescimento de Receita em 5 anos
O crescimento da receita é uma métrica importante para verificar a saúde da receita da empresa. Toda empresa, que almeja se tornar saudável financeiramente; deve manter a receita crescente, do contrário haverá retração. A taxa miníma de crescimento de receita em 5 anos, que almejamos é algo em torno de 15%. Em outras palavras, em cinco anos, a empresa precisa ser capaz de aumentar sua receita em pelo menos 3% por ano. Fazendo isso com consistência pode se tornar um canhão no futuro.
Toda empresa que tem crescimento de receita fora da curva; tende a pagar bons dividendos no futuro ou melhor, ela compensa o acionista aumentando o valor. Por consequência, sua cotação acompanha. Identificar essas oportunidades no inicio da fase. É o que pode fazer a sua carteira decolar.
O Bastter explica isso muito bem aqui; e também recomendo a todos lerem o livro dele sobre isso e unas cositas más…
Agora imagina a quantidade de dividendos, desdobramentos, juros sobre capital próprio e desdobramentos de 2017 até 2026? São nove anos segurando a posição e esperando maturar. Você teria estômago?
Volto a frisar; antes de começar a investir, faça o checklist:
- Eu vou precisar desse dinheiro nos próximos cinco anos?
- Estou sem dívidas?
- Tenho pelo menos 3 meses de poupança?
- Estou estudando ou me profissionalizando de forma a aumentar meus ganhos?
- Minhas despesas estão controladas?
Me doeu muito essas lições no passado. Entretanto, a pior lição foi ter me deixado iludir pelos gurus que era possível viver de investimento rápido. Entendam, esse é um jogo de longo prazo ( 5, 10, 15, 20, 25, 30 anos. Você está REALMENTE disposto? Pense bem...). Certamente, você teria mais êxito investindo esse dinheiro em algum negócio que conheça e que tenha cinco anos de expertise.
No entanto, empreendedorismo não é para todos… Por isso, também. Temos o mercado de capitais. Entenda, que esse jogo; só se torna jogo de soma positiva quando você coloca o tempo a seu favor. Se colocar contra, ele será sempre um jogo de soma negativa. Você paga corretagem, emolumentos e impostos sobre o investimento. Para ganhar boa soma de capital; é preciso deixar o dinheiro “envelhecer“.
Graças a Deus, temos o tal do Bitcoin para fugirmos das poucas alternativas de investimento no nosso sistema para quem tem renda menor investir e surfar uma boa assimetria.
Dívida Líquida sobre EBITDA
Beleza, mas o que é essa porcaria de EBITDA?
Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização ou LAJIDA (em inglês: earnings before interest, taxes, depreciation and amortization ou EBITDA) é um termo muito utilizado por analistas financeiros na análise de balanços de contabilidade de empresas de capital aberto.
Para se chegar ao Ebitda de uma empresa ou empresas, é preciso utilizar a seguinte conta: lucro bruto (gerado pelos ativos operacionais) menos as despesas operacionais, excluindo-se destas a depreciação e as amortizações do período e os juros. Dessa forma, é possível avaliar o lucro referente apenas ao negócio, descontando qualquer ganho financeiro (derivativos, alugueis ou outras rendas que a empresa possa ter gerado no período). São também retirados para a apuração do Ebitda os juros dos empréstimos que muitas vezes as empresas contratam para alavancar as suas operações, sendo assim, é importante ter em conta que o Ebitda pode dar uma falsa perspectiva sobre a efectiva liquidez da empresa.
Segundo nossa querida Wikipédia é isso aí. Uma empresa com dívida em 30% do patrimônio. Já está em dificuldades. Salvo raras exceções… Pois, em uma eventual quebra. 30% do patrimônio já será perdido para amortizar dividas.
O ideal é que a empresa não tenha dividas. Mas, na impossibilidade. Buscar empresas com endividamento abaixo de 20% do patrimônio. Não havendo dívidas, haverá caixa. Um estudo de um dos livros recomendados. Mostra que a combinação ideal para uma empresa explodir é que ela tenha caixa líquido positivo. Por favor, leiam a lista de livros recomendados para aumentar o arsenal de conhecimento de vocês.
Dívida bruta menos disponibilidades ; se este valor é negativo, significa que a empresa possui caixa líquido negativo.
Análise Técnica
Análise técnica nada mais é, do que o estudo gráfico do comportamento da multidão. Quando se analisa um gráfico, vocês estão olhando duas informações: Passado e comportamento do povo. Uma coisa que vão aprender com o tempo. É que na maioria das vezes, a multidão erra. E, erra feio… Há casos e casos. Como o da GameStop. Que aliás, recomendo muito o filme:
O preço é só uma informação. Do quanto as pessas estão dispostas pagar, naquele momento por aquele determinado ativo. Na maior parte do tempo, a multidão erra. Erram por não estudarem propriamente, por não terem acessos a paltaformas como o Bloomberg e outros. Então, é basicamente um cara e coroa.
Erram, por não fazerem a gestão de risco patrimonial antes. Por consequência, a medida que os preços caem e seguem caindo. A pressão pela eminente perda do suado dinheiro. Faz com que liquidem a posição.
Resultando em prejuízo, tristeza e revolta com o mercado financeiro. Ele sempre esteve lá, ele está lá agora e provavelmente estará nos anos vindouros. Ninguém te obriga a investir, todos investem porque querem. A culpa é de uma única pessoa. Logo, existe uma dificuldade em aceitar. Faz parte, de ser humano…
A seguir quero te mostrar uma sequência de gráficos que “não fazem sentido”:
O que os gráficos te dizem?
No curto prazo os gráficos vão para onde quiserem. É puramente irracional! A longo prazo, eles seguem valor!Se você inverter o pensamento: Será que alguma dessas empresas vai realmente quebrar? Isso mostra o quão despreparados estamos e o pouco que sabemos das empresas que temos aqui mesmo no Brasil. Fiz um grana com Petrobras, contudo. Fui mão de alface e vendi com um ano e meio de hold.
Em 2008. Cezar Alvarez e Larry Connors fizeram 100% de retorno operando no lado comprado. Você, não leu errado! Eles operaram em curtos períodos de tempo (2 dias há 2 semanas). Vários estudos quantitavos da dupla. Mostraram que trabalhar no lado a favor da tendência é o melhor caminho para ser lucrativo no curto/médio prazo dentro da bolsa.
Sem precisar calcular derivativos, sem gráfico mirabulantes, sem histéria. Só um sistema com regras simples:
- Hora de comprar
- Hora de vender
- Hora de manter
- Realizar lucro parcial
- Realizar prejuízo parcial
- Não fazer nada
Um critério = um conjunto simples de regras. Só isso…
Monte o gráfico que te agrade
Você pode criar o sistema que melhor te agrade. No fim, você não deve seguir cegamente. Tome decisões com base em um sistema Bayesiano. Use sua IA favorita para te ajudar a calibrar e fazer backtests nele. Ou você pode usar esse site aqui e usar estratégias válidadas.
Tempo Gráfico
Use um que não te estressa. Que não fique igual cracudo olhando gráfico toda hora.
Indicadores
Quanto mais simples melhor. TODOS estão atrasados mesmo…
Regras de negociação
Crie seu conjunto á sua maneira ou compre um sistema já validado. Cuidado com gurus. Aposte em livros!
Mantenha as coisas simples!
Análise de Sentimento
Como medir a atenção do público pelo investimento?
WTF??? Eu sei, eu sei. Parece aquele monte de ladainha que geral prega. Nessa fase aqui, vamos medir se está “quente ou frio“. Já teve vez que meu filtro achou empresa boa para investir. Eu fui só comprando e a empresa nem saia do lugar. Cheguei a ter 30.000 ações. Quando fui ver, eu fui o único a namorar com aquela garota…
Google Trends
Página 1 do Google
Uma boa primeira forma de medir se o ativo que quer negociar tem demanda é simplesmente olhando a página número de um de busca do google. Funciona assim: Você digita o código do ativo e analisa o que as pessoas estão falando sobre, o que estão perguntando, qual a quantidade de vídeos e artigos escrito.
Trilha de pão do Google (Sim, sou fã do Google)
Outra forma eficiente, é buscar os famosos breadcrumbs2. Isso nada mais é do que uma sugestão do que as pessoas estão buscando em relação aquele determinado assunto. Fica assim:
Você pode e deve, seguir essa trilha e analisar mais a fundo o que as pessoas tem intenção de busca. Nessa etapa, novas ideias podem surgir.
Essa é de longe minha rede social favorita. Uma combinação de fórum com a salada de fruta que tem disponível na internet (AKA: Shorts, Games, Imagem, Texto e Vídeo mais longo.)
Fim da Primeira Parte
Esse foi o primeiro artigo sobre o assunto. Vou escrever outro para complementar, afinal de contas. Se você chegou até aqui, você leu mais de 3.000 palavras. Para não ficar burocrático, resolvemos quebrar o texto em duas partes. Aproveita e se inscreve na nossa newsletter lá no topo do menu enquanto sai a parte dois.
Disclaimer
Nada do que eu escrever aqui é recomendação de investimentos ou chamada para compra e venda. Tire suas próprias conclusões e veja o que é melhor para você. Resultados passados não são garantia de resultados futuros. Cuide do seu dinheiro, pois ninguém o fará para você.
- engravatados ou usuários do famoso colete, que andam de helicóptero e falam mil termos em inglês-português ↩︎
- migalhas de pão ↩︎
Comecei a investir em 2014, minhas primeira ações foram da ABEV3 (R$50). Já trabalhei com forex, futuros, cripto e derivativos. Aqui, compartilho ideias de forma descontraída.