Cia. de Ferro Ligas da Bahia (Ferbasa)
| Razão Social | Cia. de Ferro Ligas da Bahia – FERBASA |
|---|---|
| Ticker B3 | FESA4 |
| Tipo de Ativo | Ação Preferencial (PN) |
| Setor | Materiais Básicos / Siderurgia e Metalurgia |
| Segmento | Ferro-ligas |
| Fundação | 1961 |
| Controladores | Fundação José Carvalho (Controlador Principal) |
| Sede | Pojuca, BA, Brasil |
| Executivo-chefe | Silvano de Souza Andrade (CEO) |
| Governança | Nível 1 (B3) |
| Site Oficial | ferbasa.com.br |
A Cia. de Ferro Ligas da Bahia – Ferbasa (FESA4) é uma das maiores empresas de metalurgia e mineração do país, sendo a única produtora integrada de ferroligas de cromo e silício do Brasil. Detentora de reservas minerais de altíssima pureza no estado da Bahia, a companhia adota uma postura conservadora de capital com caixa líquido robusto de quase R$ 370 milhões, e se destaca na bolsa de valores por seu dividend yield atrativo de dois dígitos (atualmente em 11,8%). Negociada sob o ticker FESA4, a ação preferencial destaca-se pelo forte desconto patrimonial e solidez diante dos ciclos do mercado global de commodities.
Quem é a Ferbasa e o que ela faz?
Fundada em 1961 pelo engenheiro e filantropo Dr. José Carvalho, a Ferbasa desempenhou um papel essencial no desenvolvimento socioeconômico da Bahia. Sob o controle acionário majoritário exercido pela Fundação José Carvalho, a companhia realiza uma expressiva atuação em projetos de educação e assistência social na região Nordeste.
O modelo de negócios integrado da Ferbasa abrange a extração de cromita em minas subterrâneas e a céu aberto no interior baiano, a exploração florestal sustentável de eucalipto para geração de biorredutor e a produção de ligas de ferro-silício e ferro-cromo em fornos elétricos em sua planta de Pojuca (BA). Essas ferroligas são destinadas à fabricação de aços especiais de alta resistência e de aço inoxidável.
A gestão executiva corporativa e o canal de relacionamento com o mercado de capitais são centralizados sob o comando do Diretor-Presidente (CEO) e DRI Silvano de Souza Andrade.
Ficha Técnica e Indicadores
Navegue pelos detalhes do setor de materiais básicos ou compare os múltiplos financeiros da Ferbasa com seus concorrentes no nosso comparador de ações:
| Indicador | Métrica / Valor Atual | Descrição |
|---|---|---|
| Cotação | R$ 6,03 | Preço da ação preferencial FESA4 cotada na bolsa brasileira B3. |
| Variação Diária | -0,10% | Oscilação recente no valor das ações preferenciais no mercado secundário. |
| Valor de Mercado | R$ 2,71 Bilhões | Capitalização bursátil total acumulada pela Ferbasa. |
| Dividend Yield (12m) | 11,8% | Retorno em dividendos pagos aos acionistas nos últimos doze meses. Veja no histórico de dividendos. |
| P/L (Preço/Lucro) | 13,30x | Múltiplo de valuation que reflete o prazo de retorno contábil com base no lucro corrente. |
| P/VP (Preço/Valor Patrimonial) | 0,66x | Relação de desconto entre o valor de patrimônio líquido contábil e a cotação. |
| ROE (Retorno sobre Patrimônio) | 4,9% | Rentabilidade contábil sobre o capital próprio investido, pressionada pelo ciclo de commodities. |
| Margem Líquida | 8,2% | Proporção de conversão de receitas brutas em lucro líquido corporativo. |
| Dívida Líquida / EBITDA | -0,35x | Estrutura de capital com caixa líquido consolidado (sem riscos de insolvência). |
Política de Dividendos
A distribuição de dividendos e Juros sobre Capital Próprio (JCP) pela Ferbasa é um dos principais pilares de atração de investidores de longo prazo. A companhia tradicionalmente distribui proventos robustos trimestral e semestralmente. Em função do seu excelente balanço patrimonial e caixa disponível, o dividend yield acumulado atinge 11,8% ao ano, superando de forma expressiva a rentabilidade média do setor de materiais básicos.
Desempenho e Resultados Financeiros
• Receita Líquida Consolidada: R$ 506,4 Milhões (redução de 7,9% vs 1T25)
• EBITDA Ajustado: R$ 44,1 Milhões (recuo de 27,8% em base anual, mas expressivo avanço frente ao 4T25)
• Lucro/Prejuízo Líquido: Prejuízo líquido de R$ 2,4 Milhões (revertendo o lucro líquido de R$ 24,2 Milhões no 1T25)
• Caixa Líquido: R$ 369,6 Milhões (Caixa total de R$ 731 Milhões contra dívidas brutas de R$ 361,4 Milhões)
Os resultados divulgados pela Ferbasa no primeiro trimestre de 2026 foram condicionados pela desaceleração global e menores cotações internacionais de ferro-cromo e ferro-silício, somados à retração do dólar médio praticado, que comprimiu o faturamento em Reais das exportações. Os custos elétricos operacionais mantiveram-se pressionados. Contudo, o caixa líquido de quase R$ 370 milhões assegura a resiliência patrimonial e a continuidade de investimentos em projetos de energia eólica. Acompanhe datas societárias no calendário de eventos.
Posição Setorial e Rankings
A Ferbasa destaca-se nos nossos rankings setoriais de siderurgia e materiais básicos em virtude do seu expressivo desconto patrimonial (P/VP em 0,66x) e da sólida liderança no mercado nacional de ferroligas. A sua posição de caixa líquido confere-lhe uma das melhores notas de resiliência e solidez financeira.
Comparação com Concorrentes e Pares
Compare a Ferbasa com outros importantes concorrentes e pares de mineração e siderurgia na B3:
| Empresa (Ticker) | Múltiplo P/L | Múltiplo P/VP | Retorno Patrimonial (ROE) | Alavancagem (Dív. Líquida / EBITDA) |
|---|---|---|---|---|
| Ferbasa (FESA4) | 13,30x | 0,66x | 4,9% | -0,35x |
| Vale (VALE3) | 23,17x | 1,89x | 8,2% | 0,36x |
| Gerdau (GGBR4) | 8,20x | 0,75x | 9,4% | 0,42x |
Eventos e Notícias Recentes
Acompanhe os fatos societários e notícias de mercado na aba de notícias da Ferbasa. As novidades recentes estão focadas no avanço de projetos e parcerias estratégicas para autoprodução de energia eólica e solar, a evolução das cotações internacionais de cromo e as metas de redução de emissões industriais no refino de metais.
Opinião e Nota da Comunidade
Acesse o painel da comunidade e participe das discussões sobre FESA4:
• Sentimento geral: Muito otimista quanto ao retorno de dividendos e governança.
• Principais menções: “Tese clássica de dividendo e valor profundo”, “Caixa líquido espetacular que protege na baixa do ciclo”, “Ação de commodities para carregar por muitos anos”.
Perguntas Frequentes (FAQ)
Qual a diferença de atuação da Ferbasa no Brasil e no exterior?
No Brasil, a Ferbasa atende principalmente à indústria siderúrgica nacional de aços especiais. No mercado externo, atua exportando ferroligas de cromo e silício de alta pureza para a Ásia, Europa e América do Norte.
Por que o custo de energia elétrica é crítico para a Ferbasa?
A metalurgia de ferroligas utiliza fornos elétricos de redução de arco elétrico, que consomem quantidades maciças de energia. A eletricidade representa um dos maiores custos variáveis de produção da companhia.
Como a Ferbasa garante seu suprimento de energia?
A companhia tem investido em projetos de autoprodução de energia renovável, como parques eólicos na Bahia, com o objetivo de reduzir a dependência do mercado livre de energia e estabilizar seus custos elétricos de longo prazo.
Disclaimer e Aviso de Risco
O conteúdo desta análise detalhada possui finalidade puramente educativa e informativa, não configurando, sob nenhuma circunstância, recomendação de compra, venda, manutenção ou alocação de quaisquer ativos financeiros ou valores mobiliários. O mercado de renda variável é inerentemente volátil e arriscado, estando sujeito a perdas totais ou parciais do capital investido. Decisões de investimento são de responsabilidade única e exclusiva do leitor. Resultados passados de rentabilidade não servem como garantia de retornos operacionais futuros.
Referências
- Portal de Relações com Investidores da Ferbasa S.A.
- Site oficial da B3
- Comissão de Valores Mobiliários (CVM)
- Demonstrações Financeiras Regulatórias Padronizadas Consolidadas da Cia. de Ferro Ligas da Bahia.
Comecei a investir em 2014, minhas primeira ações foram da ABEV3 (R$50). Já trabalhei com forex, futuros, cripto e derivativos. Aqui, compartilho ideias de forma descontraída.