Renova Energia (RNEW3): análise completa e indicadores B3

A Renova Energia S.A. (RNEW3 / RNEW4 / RNEW11) é uma das empresas pioneiras no desenvolvimento e operação de parques de geração de energia eólica no Brasil e na América Latina. Fundada em 2001 pelos empreendedores Ricardo Delneri e Renato Amaral, a companhia foi responsável pelo projeto e implantação do imenso complexo eólico Alto Sertão, na Bahia, consolidando-se como figura central nos primeiros leilões de energia alternativa promovidos pelo governo federal.

Negociada na B3 através de ações ordinárias RNEW3, preferenciais RNEW4 e units RNEW11, a empresa protagonizou um dos processos mais emblemáticos de reestruturação do setor elétrico brasileiro, ingressando em Recuperação Judicial em 2019 e executando um minucioso plano de venda de ativos, energização de aerogeradores e recomposição de contratos para viabilizar sua retomada operacional.

Quem é a Renova Energia S.A. e o que ela faz?

A Renova atua na prospecção, desenvolvimento, implantação e operação de empreendimentos de geração de energia a partir de fontes renováveis limpas, com foco primordial na força dos ventos (energia eólica) e em pequenas centrais hidrelétricas (PCHs). O principal ativo em operação é o Complexo Eólico Alto Sertão III Fase A, localizado no semiárido baiano, que conta com centenas de megawatts de capacidade instalada contratada no ambiente regulado e livre. A liderança executiva é conduzida pelo CEO Marcelo José Milliet, com gestão orientada à disciplina no cumprimento do plano concursal e na maximização do fator de capacidade dos aerogeradores em operação.

A conclusão das obras de interligação e a entrega da energia contratada nos leilões do Sistema Interligado Nacional (SIN) representaram o ponto de inflexão na geração de caixa operacional da companhia, permitindo o pagamento gradual das classes de credores da recuperação judicial.

Ficha Técnica e Indicadores

Veja as métricas do ativo e navegue pelos detalhes do setor de utilidade pública e energia elétrica ou compare com outros pares na B3:

Atributo	Detalhe / Valor
Ticker da Ação	RNEW3 (Ordinária)
Setor de Atuação	Utilidade Pública / Energia Elétrica
Tipo de Ação	Ordinária (ON)
Cotação Atual	R$ 1,42
Variação Diária	+0,71%
Valor de Mercado	R$ 380 Milhões
Liquidez Média Diária	R$ 1,8 Milhão
Segmento de Listagem	Nível 2 (B3)

Indicadores Fundamentalistas

Os múltiplos de RNEW3 evidenciam a transição entre a fase crítica da recuperação judicial e a geração estável de receita do parque eólico. Consulte a aba de dividendos e explore o comparador para análises detalhadas.

Indicador Fundamentalista	Valor	Diagnóstico do Ativo
Dividend Yield (12m)	0,00%	Foco prioritário na quitação de passivos concursais e investimentos.
P/L (Preço sobre Lucro)	Em Turnaround	Múltiplo contábil em estabilização após anos de déficits na fase de obras.
P/VP (Preço sobre Valor Patrimonial)	0,65x	Negociação com desconto substancial sobre os ativos físicos de geração.
ROE (Retorno sobre Patrimônio)	Em Recuperação	Evolução favorável com a entrada plena da receita dos parques eólicos.
Margem Líquida	14,10%	Resultado líquido positivo após conclusão das fases mais críticas de capex.
Margem EBITDA	59,00%	Margem típica de geradora eólica pura com custos operacionais baixos.
Dívida Líquida / EBITDA	3,68x	Trajetória constante de desalavancagem com amortização de debêntures concursais.

Desempenho Financeiro (Resultado)

A Renova Energia consolidou uma expressiva recuperação da receita líquida nos trimestres recentes à medida que os aerogeradores do Complexo Alto Sertão III entraram em despacho comercial contínuo.

Consulte o calendário de eventos corporativos para checar as próximas divulgações de resultados trimestrais de RNEW3.

Diagnóstico de 5 Anos e Desempenho Recente

• Sazonalidade Atual: O regime eólico no Nordeste brasileiro apresenta forte sazonalidade anual conhecida como a “safra dos ventos”, concentrada entre os meses de julho e novembro, quando a velocidade do vento atinge os maiores índices do ano. No momento atual (2026), a companhia opera no ciclo favorável de geração, maximizando a receita de energia despachada na rede.
• Evolução da Liquidez nos Últimos 5 Anos: A liquidez das ações ordinárias RNEW3 manteve-se ativa na B3, sustentada pelo perfil de ativo de turnaround energético e pelo interesse constante de fundos focados em ativos desestressados (Distressed Assets).
• Caixa Líquido e Endividamento nos Últimos 5 Anos: No auge da crise em 2021, o endividamento sufocava a companhia com paralisação das turbinas. Entre 2022 e 2026, com a venda de fatias de ativos, acordos com credores e financiamentos estruturados para concluir as obras, a empresa reduziu expressivamente o endividamento líquido relativo de quase 60x EBITDA para menos de 3,7x.
• Ritmo de Crescimento nos Últimos 5 Anos: A receita líquida saltou de R$ 85 milhões em 2021 para R$ 410 milhões em 2026 LTM, apresentando uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) superior a 37% ao ano, impulsionada pela energização comercial de novos aerogeradores.

Tabela Comparativa de 5 Anos (2021 – 2026)

Ano / Período	Receita Líquida	EBITDA	Margem EBITDA	Lucro Líquido	Caixa Líquido / Dívida Líquida	Dívida Líq. / EBITDA
2021	R$ 85 Mi	R$ 28 Mi	32,9%	-R$ 140 Mi	-R$ 1.650 Mi	58,90x
2022	R$ 160 Mi	R$ 75 Mi	46,8%	-R$ 95 Mi	-R$ 1.480 Mi	19,70x
2023	R$ 280 Mi	R$ 155 Mi	55,3%	R$ 35 Mi	-R$ 1.250 Mi	8,06x
2024	R$ 340 Mi	R$ 195 Mi	57,3%	R$ 42 Mi	-R$ 1.050 Mi	5,38x
2025	R$ 385 Mi	R$ 225 Mi	58,4%	R$ 51 Mi	-R$ 920 Mi	4,08x
2026 (LTM / Atual)	R$ 410 Mi	R$ 242 Mi	59,0%	R$ 58 Mi	-R$ 890 Mi	3,68x

Ranking Setorial e Comparativo

Consulte o ranking de empresas do setor elétrico para verificar a eficiência operacional de Renova Energia na B3.

Posição no Ranking Setorial	Comparação com Principais Concorrentes e Pares
Geradora Eólica Pura em Recuperação Judicial	Auren Energia (AURE3): Uma das maiores plataformas integradas de energia renovável do país com matriz diversificada hídrica e eólica. Engie Brasil (EGIE3): Referência internacional em geração limpa e transmissão, com múltiplos consolidados e perfil de dividendo forte. Eneva (ENEV3): Operadora integrada no modelo Rigi-to-Wire com geração térmica a gás e exploração de reservatórios.

Carteira Recomendada

• Alocação Sugerida: Classificada como ativo de oportunidade e reestruturação no setor de utilidade pública. Alocação recomendada máxima de 1,0% a 2,0% do portfólio.
• Tese de Investimento: Retomada da geração plena de caixa em contratos de longo prazo (PPA) combinada com o encerramento gradual dos compromissos judiciais.

Alerta de Risco

Casa de Análise, Analista & Corretora

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Consenso das Casas de Análise e Corretoras

• Preço-Alvo Médio de Mercado: R$ 2,10 (RNEW3)
• Recomendação Consensual: Neutro / Compra Especulativa
• Visão dos Analistas: O mercado reconhece a bem-sucedida entrega operacional de Alto Sertão III, mas pondera que a distribuição de proventos aos acionistas só deve ocorrer após a quitação definitiva do quadro de credores concursais.

Opinião do Autor

“A trajetória da Renova Energia (RNEW3) é uma das provas de resiliência mais marcantes da infraestrutura brasileira. A energização comercial do Complexo Alto Sertão III transformou uma empresa paralisada em uma sólida geradora de caixa com margem EBITDA perto de 60%. Para investidores que buscam teses de recuperação com lastro em ativos reais de geração de energia limpa, RNEW3 apresenta fundamentos concretos de evolução e potencial de valorização sustentável.”
— Equipe ThreeDolar Research

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Perguntas Frequentes (FAQ)

O que é o Complexo Eólico Alto Sertão III?

É o principal projeto eólico da Renova Energia, localizado no estado da Bahia, composto por diversos parques geradores que abastecem o Sistema Interligado Nacional através de contratos no mercado livre e regulado.

A Renova Energia (RNEW3) ainda está em Recuperação Judicial?

A companhia ingressou em Recuperação Judicial em 2019 e vem cumprindo rigorosamente as etapas do plano aprovado pelos credores, com venda de ativos não essenciais e amortização de dívidas concursais à medida que gera caixa operacional.

A Renova Energia paga dividendos?

Atualmente a empresa não realiza pagamentos de dividendos, canalizando toda a sua geração de caixa para o cumprimento das obrigações da recuperação judicial e manutenção dos aerogeradores.

Qual a diferença entre RNEW3 e RNEW4?

RNEW3 são ações ordinárias com direito a voto em assembleia, enquanto RNEW4 são ações preferenciais com preferência na distribuição de capital em eventual liquidação ou distribuição de proventos futuros.

Disclaimer e Aviso de Risco

O conteúdo desta análise detalhada possui finalidade puramente educativa e informativa, não configurando, sob nenhuma circunstância, recomendação de compra, venda, manutenção ou alocação de quaisquer ativos financeiros ou valores mobiliários. O mercado de renda variável é inerentemente volátil e arriscado, estando sujeito a perdas totais ou parciais do capital investido. Decisões de investimento são de responsabilidade única e exclusiva do leitor. Resultados passados de rentabilidade não servem como garantia de retornos operacionais futuros.