CBA (CBAV3): análise completa e indicadores B3
| Ticker | CBAV3 |
|---|---|
| Razão Social | Cia. Brasileira de Alumínio |
| Setor | Materiais Básicos |
| Fundação | 1955 |
| Sede | São Paulo, SP |
| CEO | Luciano Alves |
| CFO / DRI | Camila Abel |
| Bolsa | B3 (Novo Mercado) |
O setor de metais e mineração no Brasil é altamente representativo no mercado de commodities globais, tendo na Companhia Brasileira de Alumínio (CBAV3) sua principal e mais relevante produtora integrada de alumínio de ponta a ponta. A companhia atua desde a mineração de bauxita, refino de alumina, produção de alumínio primário até a transformação em produtos manufaturados e reciclagem de sucatas. Esta análise detalha a estrutura de custos altamente competitiva da empresa, a geração integrada de energia própria, os fortes resultados do primeiro trimestre de 2026 e as perspectivas fundamentadas para as ações CBAV3 na B3.
Quem é a CBA e o que ela faz?
Fundada em 1955 pela holding familiar Grupo Votorantim, a Companhia Brasileira de Alumínio (B3: CBAV3) consolidou-se como a maior e mais eficiente produtora de alumínio de alta tecnologia no Brasil. O modelo de negócios é assentado na produção verticalizada e na posse de fontes hidrelétricas e eólicas que suprem 100% de sua eletricidade sob a liderança de Luciano Alves (CEO) e Camila Abel (CFO).
Ficha Técnica e Indicadores
Navegue pelos detalhes do setor ou avalie a performance fundamentalista da CBA em relação a seus pares usando nosso comparador de ações.
| Atributo | Detalhe / Valor |
|---|---|
| Ticker da Ação | CBAV3 |
| Setor de Atuação | Siderurgia e Metalurgia / Alumínio |
| Tipo de Ação | Ordinária (ON) – CBAV3 |
| Cotação Atual | R$ 10,72 |
| Variação Diária | +0,00% |
| Valor de Mercado | R$ 6,4 Bilhões |
| Liquidez Média Diária | R$ 15,2 Milhões |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado (B3) |
Indicadores Fundamentalistas
Os múltiplos da CBA refletem a forte recuperação cíclica dos preços do alumínio físico na LME e a desalavancagem patrimonial consistente. Acompanhe a aba de dividendos e utilize as tabelas para comparar com outras empresas industriais da bolsa.
| Indicador Fundamentalista | Valor | Diagnóstico do Ativo |
|---|---|---|
| Dividend Yield (12m) | 0,41% | Yield modesto de forma recorrente, em decorrência da retenção para pagamentos de dívidas de investimentos passados. |
| P/L (Preço/Lucro) | 56,98x | Múltiplo de P/L esticado devido à volatilidade de lucros recentes, que se normaliza com a virada do ciclo de preços de LME. |
| P/VP (Preço/Valor Patrimonial) | 1,51x | Ação negociada com prêmio moderado sobre o valor contábil líquido reportado da empresa. |
| ROE | 1,65% | Retorno sobre patrimônio ainda em nível de recuperação inicial de ciclo, com espaço para expansão. |
| Margem Líquida | 2,19% | Margem líquida modesta, mas apresentando forte tendência de expansão devido à eficiência em despesas operacionais. |
| Dívida Líquida / EBITDA | 2,71x | Alavancagem financeira em patamar controlado e em queda consistente frente a períodos anteriores. |
Desempenho Financeiro (Resultado)
A CBA apresentou forte recuperação de resultados no primeiro trimestre de 2026, impulsionada pelo ambiente favorável de LME e pelo ganho de eficiência no segmento de energia própria.
- Lucro Líquido: R$ 341,0 Milhões no 1T26 (reversão expressiva frente ao prejuízo líquido de R$ 164M do 4T25 e alta de 2% a/a).
- Receita Líquida: R$ 2,30 Bilhões no 1T26 (alta de 5% em relação ao trimestre anterior).
- EBITDA Ajustado: R$ 466,0 Milhões no 1T26 (forte avanço de 8% a/a e salto de 45% na base sequencial).
- Margem EBITDA Ajustada: Atingiu saudáveis 20,0% no trimestre fiscal.
- Redução de Alavancagem: A relação Dívida Líquida / EBITDA recuou de 2,97x para confortáveis 2,71x no trimestre.
A CBA reverteu o prejuízo do trimestre anterior registrando lucro de R$ 341 milhões, impulsionado pela melhora de preços globais do metal e eficiência de custos. A alavancagem em 2,71x demonstra a robustez financeira. A AGO realizada em 29 de abril de 2026 aprovou a distribuição de R$ 0,044 por ação aos investidores cadastrados na data de corte. Consulte o calendário societário para datas de futuras divulgações e andamentos.
Ranking Setorial e Comparativo
Acesse nossos rankings setoriais de siderurgia e materiais básicos da B3 para comparar a competitividade da CBA.
| Posicionamento Setorial | Comparação com Pares e Concorrentes Diretos |
|---|---|
| Única Produtora Verticalizada de Alumínio |
Gerdau (GGBR4) e Usiminas (USIM5): Players de siderurgia tradicional e mineração de ferro com perfis de alavancagem financeira variados e exposição a ciclos imobiliários. Alcoa: Concorrente global norte-americana exposta à mesma volatilidade de preços da LME. |
Carteira Recomendada
- Alocação Sugerida: Recomendada para carteiras de perfil moderado a arrojado que buscam exposição direta a commodities de alto valor industrial (transição energética) e receitas com forte correlação cambial.
- Preço-Teto de Compra: O investidor deve considerar a cotação média de LME para determinar uma margem de segurança atrativa. Acompanhe as notícias globais de comércio exterior.
Alerta de Risco
- Preço das Commodities: A receita líquida da CBA é extremamente correlacionada à flutuação diária de preços de alumínio na LME.
- Custo Eletrointensivo: Embora seja autossuficiente em energia, a flutuação nos preços de comercialização de energia excedente e déficit afetam as margens.
- Alavancagem de Investimentos: A necessidade contínua de CAPEX elevado para mineração e refino exige controle rígido de caixa.
Casa de Análise, Analista & Corretora
O consenso das grandes casas e corretoras (como XP Investimentos e BTG Pactual) aponta para uma visão neutra a positiva para CBAV3. Os analistas destacam o valuation justo e a excelente autossuficiência energética de 100%, mas pontuam que o gatilho principal de valorização depende da cotação de LME.
Opinião do Autor
“O lucro líquido de R$ 341 milhões e a margem EBITDA de 20% no 1T26 validam o excelente posicionamento estratégico de autossuficiência energética da CBA. A redução da alavancagem para 2,71x mitiga riscos de balanço durante as variações de preço de commodities.”
— **Equipe ThreeDolar Research**
Usuário & Comentário (Comunidade)
Participe ativamente dos debates sobre CBAV3 no fórum da nossa comunidade de investidores.
- Rodrigo: “O alumínio é o metal da transição energética pelos carros elétricos. Gosto muito da CBA pela autossuficiência em energia própria.”
- Aline: “Reverteram o prejuízo de forma muito forte no trimestre. O yield ainda é baixo de 0,4%, mas o potencial de turnaround me atrai.”
Perguntas Frequentes (FAQ)
Qual o lucro da CBA (CBAV3) no primeiro trimestre de 2026?
A companhia registrou lucro líquido de R$ 341,0 milhões no 1T26, revertendo o prejuízo operacional observado no trimestre imediatamente anterior.
Como a CBA produz sua própria energia?
A CBA possui dezenas de usinas hidrelétricas e parques eólicos próprios integrados, suprindo 100% de toda a demanda de eletricidade da fábrica de alumínio.
Qual o endividamento atual da CBAV3 em 2026?
A alavancagem financeira medida pela relação Dívida Líquida / EBITDA fechou o primeiro trimestre de 2026 em saudáveis 2,71 vezes.
Disclaimer e Aviso de Risco
O conteúdo desta análise detalhada possui finalidade puramente educativa e informativa, não configurando, sob nenhuma circunstância, recomendação de compra, venda, manutenção ou alocação de quaisquer ativos financeiros ou valores mobiliários. O mercado de renda variável é inerentemente volátil e arriscado, estando sujeito a perdas totais ou parciais do capital investido. Decisões de investimento são de responsabilidade única e exclusiva do leitor. Resultados passados de rentabilidade não servem como garantia de retornos operacionais futuros.
Referências
- Relações com Investidores da Companhia Brasileira de Alumínio (ri.cba.com.br)
- Divulgação de Resultados Oficiais do Primeiro Trimestre de 2026 da CBA S.A.
- Formulários de Informações Trimestrais (ITR) enviados à CVM e B3 S.A.
- Cotações e relatórios históricos de commodities da London Metal Exchange (LME)
♟ ThreeDolar · Rankings
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Comecei a investir em 2014, minhas primeira ações foram da ABEV3 (R$50). Já trabalhei com forex, futuros, cripto e derivativos. Aqui, compartilho ideias de forma descontraída.